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市值相对原有组件不海外电站业务已属低估，同旪公司规划今年开始切入国内光伏电站市场，有望提升未来业绩不估值的空间。因此我们维持对公司强烈推荐评级，而根据公司盈利好转情况，我们将2014年预测EPS由此前的
比例测算，IRR进一步提升至21％，前三年ROE16.6％，净利率23％。A股中首个采用金融创新手段的电站运营商，估值可提升。该模式虽然影响单个项目的短期利润，但变相提高项目的财务杠杆比例（二次加杠杆

订单,未来有望陆续签订大订单。 APF需求增长有望超200%,隐性的新能源汽车股估值有望提升按照规划,未来几年新能源汽车充电桩建设迎来建设高峰期,将对APF产生新增需求每年超过20亿元
,行业需求增长超200%,公司作为APF龙头企业,将充分受益新能源汽车快速发展,是隐性的新能源汽车股,估值有望大幅提升。三、盈利预测与投资建议预计公司2014-15年EPS分别为1.10

能够给出一个较为客观的估值，但是行业内重组需要依托行业大环境及政策布局。而净壳重组，意味着全盘剥离公司的全部资产、负债、人员等，只留下一个壳资源，再由新投资方注入资产，投资方可能来自不同行业和领域
，其他诸如*ST天威、*ST精功等也难以独善其身。同行业或上下游间的重组方式，这种资源优化配置和一体化整合有利于债务清偿；净壳重组模式则可能会存在资产被低估、被不当处置，进而影响到中小股东和债权人的

较长时间处于持续景气向上周期，2010年的行业瓶颈是历史环境造成的，既有电网配套不到位，也有风电场并网性能不完善(例如低电压穿越、无功补偿配套不到位)的问题，市场大幅度低估了行业未来的天花板。我们略微
。产品高端化之路越走越顺：公司产品定位高端，如特殊钢与钛合金复合管、PF/TF导体铠甲、海水淡化钛管、核电包壳管与焊接钛管等高附加值产品的研发、生产、销售进展顺利，中长期发展动力充足。盈利预测、估值与

林洋电子：迎来催化剂低估值股票进入上涨通道事项：多家媒体报道：江苏省1GW的分布式光伏指标已经下发到各个市，而江苏省也有信心完成1GW的分布式目标。如果指标完成良好，最后可能考虑追加指标。按照项目
，PE6.9、5.0倍，低估值高增长有题材（最佳的国企改革汽车标的），千亿市值可期，继续强烈推荐。风险提示：宏观经济下滑超预期；新产品市场表现不达预期。　　雪人股份：定增解决产能瓶颈彰显大股东对公司发展

稳步推进,而在墨西哥湾也即将进入爆发期。公司已经发展成更外向、更独立、更可靠、更具性价比的优势,随着公司业务的增长,估值已经被低估。　　公司技术竞争力近期不断加强。第一,海油981已于5月27日
。预计公司2014和2015年每股收益分别是2.74和3.85元。截至5月28日,公司股价27.36元对应2014和2015年PE在9.99和7.11倍。根据海通证券产业地产估值三阶段模型。我们认为华夏

2011年亏损5479万元更正为亏损1.1亿元。更不可思议的是，超日太阳对实际亏损低估的做法一直到2014年还在延续。公司发布风险提示称，2013年全年预计亏损8.3亿-9.9亿元，业绩快报则将实际亏损
信用债的行情很难期待，控制风险仍是关键。鉴于2013年年报公布后面临评级调整，部分AA级信用债可能失去质押资格甚至被调低质押率，这导致AA级信用债估值压力比较大，其波动可能更为大。根据统计，信用债评级

，超日太阳对实际亏损低估的做法一直到2014年还在延续。公司发布风险提示称，2013年全年预计亏损8.3亿-9.9亿元，业绩快报则将实际亏损大幅提高至13.3亿元。此外，公司还有银行逾期贷款13.77
，二季度利率总体处于上行状态，这导致信用债的行情很难期待，控制风险仍是关键。鉴于2013年年报公布后面临评级调整，部分AA级信用债可能失去质押资格甚至被调低质押率，这导致AA级信用债估值压力比较大，其波动

27日，超日太阳公布2012年度亏损16.7亿元，同时宣布更正会计差错，将2011年亏损5479万元更正为亏损1.1亿元。　　更不可思议的是，超日太阳对实际亏损低估的做法一直到2014年还在延续
，部分AA级信用债可能失去质押资格甚至被调低质押率，这导致AA级信用债估值压力比较大，其波动可能更为大。　　根据统计，信用债评级下调调整主要集中在4-6月份，也就是年报披露后的2-3个月左右

25 亿以上的订单,未来有望陆续签订大订单。APF需求增长有望超200%,隐性的新能源汽车股估值有望提升按照规划,未来几年新能源汽车充电桩建设迎来建设高峰期,将对APF 产生新增需求每年超过20 亿元
,行业需求增长超200%,公司作为APF 龙头企业,将充分受益新能源汽车快速发展,是隐性的新能源汽车股,估值有望大幅提升。三、盈利预测与投资建议预计公司2014-15 年EPS 分别为1.10

将至少给公司带来25 亿以上的订单,未来有望陆续签订大订单。 APF需求增长有望超200%,隐性的新能源汽车股估值有望提升按照规划,未来几年新能源汽车充电桩建设迎来建设高峰期,将对APF 产生
新增需求每年超过20 亿元,行业需求增长超200%,公司作为APF 龙头企业,将充分受益新能源汽车快速发展,是隐性的新能源汽车股,估值有望大幅提升。三、盈利预测与投资建议预计公司

走势。经试驾后，他认为，从外观及驾驶体验上，特斯拉的这款车值100万元的标准。但后座是个硬伤：坐姿比较低，不是很舒服。从后座的乘坐体验上看，其仅是10万-15万元量级。虽然李想也在微博上支持
特斯拉：不要低估了特斯拉，因为ModelS的优势真不是传统汽车厂商分分钟能赶上的，作为一辆四门轿跑，它的驾驶感受在同价位的奔驰CLS、奥迪A7、保时捷panamera之上。但李想也同时明确表示，作为一辆

保利协鑫仓位。电池及组件板块，我们对于晶澳（JA）持有乐观态度，其估值明显低估，而对于天合比较悲观，该公司下调了一季度出货量指引。晶澳上调了一季度组件出货量到610MW，超出此前580-610的指引，而
（816.HK）合作风电EPC业务可以自我创造光伏电站的权益资本金。近期渠道调研发现，两者合作进展顺利。我们相信目前中国风电的估值非常吸引（1x静态市净率），我们强烈建议低位吸筹。下一个催化剂是中报业绩。

大型长线基金,或减低保利协鑫仓位。电池及组件板块,我们对于晶澳(JA)持有乐观态度,其估值明显低估,而对于天合比较悲观,该公司下调了一季度出货量指引。晶澳上调了一季度组件出货量到610MW
),中国风电(182.HK)和华电福新(816.HK)合作风电EPC业务可以自我创造光伏电站的权益资本金。近期渠道调研发现,两者合作进展顺利。我们相信目前中国风电的估值非常吸引(1x静态市净率),我们强烈建议低位吸筹。下一个催化剂是中报业绩。