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占比维持在45.7%，是公司业绩两大支撑点之一。中泰证券行业研究员邵晶鑫分析称：受益于光伏上半年装机高景气，公司营收和利润实现高增长。邵晶鑫认为，由于今年光伏标杆上网电价下调幅度高达13%至
研究员苏晨分析称：2017年上半年公司光伏逆变器务业务收入同比增长39.8%至16.20亿元，原因系2017年630抢装拉动上半年新增装机量增速爆发，叠加2017海外新兴市场装机需求量增加。逆变器业务营收

市场规模基本保持稳定，随着补贴逐步下调可能还会下滑。在十三五期间，我国光伏产业将进入转型期，即从规模扩张型发展到质量效益型发展的转变。以下是近期光伏企业财报汇总：拟IPO公司芯能科技上半年营收下滑37
增长;(二)本期确认光伏新能源电价补贴收入。中国宝丰料中期赚不低於1.9亿元中国宝丰国际发盈喜，相比2016年中期亏损约140万港元，预期於2017年六个月集团将录得不低於1.9亿港元之纯利。扭亏为盈

逐步下调可能还会下滑。在十三五期间，我国光伏产业将进入转型期，即从规模扩张型发展到质量效益型发展的转变。以下是近期光伏企业财报汇总：拟IPO公司芯能科技上半年营收下滑37%净利增长18%拟IPO公司
光伏新能源电价补贴收入。中国宝丰料中期赚不低於1.9亿元中国宝丰国际发盈喜，相比2016年中期亏损约140万港元，预期於2017年六个月集团将录得不低於1.9亿港元之纯利。扭亏为盈主要是得益於集团於

近年来，由于光伏电价下调政策从6月30日开始正式生效，“630”成为了光伏行业的一个焦点词汇。连续的抢装潮都以“630”为分界线。按照往年的发展趋势，“630”之后市场需求趋冷，光伏价格将迎来
下跌。据了解，太阳能产业链的电池与芯片价格于第二季下半已逐月上升并维持在较高水位。太阳能业界预估，此波市场回温之趋势预期将延伸至第三季之传统旺季，甚至有机会持续至年底。数据显示，上周国内多晶硅价格继续

国资委系统开了一个负责人同时掌管两个中央企业的先例。分析认为，这一前提为两者两者在合并之后的内部整合提供了便利。事实证明，两者的合并整合基本达到了预期效果。2015年度，国家电投实现利润139亿元，是两家
企业原奋斗目标之和的1.24倍；2016年，在电力需求不足、电价下调的情况下，国家电投实现营业额1959.35亿元，利润达到132.12亿元，资产总额更是达到惊人的8761.07亿元，世界财富五百强

两条腿走路了，未来将向光伏+储能、电池进行双主业战略转型。我们干光伏的，这几年特别苦。董曙光在采访中向媒体感慨，2016年初，受光伏标杆电价即将下调等政策影响，光伏业曾出现一波630抢装潮，上半年新增
/W，降幅近30%。全行业都受到严重影响，协鑫集成去年的营收大概下降25%，归属上市股东的净利润也转为亏损0.27亿。事实上，这样的局面一直延续到今年一季度末。生育新称，一季度本身是光伏行业的销售

1.02元下调至0.66和0.90元，对应估值为28和21倍，仍维持强烈推荐评级。风险提示：光伏电站业绩低于预期。阳光电源：龙头地位巩固，高增长基础夯实研究机构：中信建投证券分析师：徐伟撰写日期
拓展超预期;金融创新超预期;光伏行业超预期变化。风险因素：1、光伏业务拓展低于预期;2、金融创新低于预期;3、应收账款等财务风险。亿晶光电：业绩同比下滑，下半年有望好转，未来看电站及蓝宝石业务研究机构

，今年第二季度的产量超过销量，他将未来四年Model S和Model X的年销量涨幅预期从13%调低至5%，将特斯拉未来六个月目标价从190美元下调至180美元，重申卖出评级。不过也有分析师认为
润率高于电动车。财报显示，今年第一季度特斯拉营收为27亿美元，其中电动汽车业务实现收入22.9亿美元，同比增长123%，毛利润率为27.4%，较去年同期上升3.4个百分点;能源生产和储存业务收入达到

，他将未来四年Model S和Model X的年销量涨幅预期从13%调低至5%，将特斯拉未来六个月目标价从190美元下调至180美元，重申卖出评级。不过也有分析师认为，近期特斯拉股价下跌只是暂时的，未来
毛利润率高于电动车。财报显示，今年第一季度特斯拉营收为27亿美元，其中电动汽车业务实现收入22.9亿美元，同比增长123%，毛利润率为27.4%，较去年同期上升3.4个百分点；能源生产和储存业务收入

涨幅预期从13%调低至5%，将特斯拉未来六个月目标价从190美元下调至180美元，重申卖出评级。不过也有分析师认为，近期特斯拉股价下跌只是暂时的，未来18个月有多个潜在催化剂助推特斯拉股价上涨，包括
几年有可能走上苹果的老路，太阳能和下一代电池技术有望带来越来越大的贡献。从目前收入构成看，尽管储能业务对特斯拉整体收入贡献率不高，但业务增速非常快，且毛利润率高于电动车。财报显示，今年第一季度特斯拉营收

，弃风、弃光高居不下，我国政府下调对光伏的补贴力度等因素，2017年新增装机规模相比2016年将有所减少，结合《中国光伏行业发展路线图》，我们预测2017年中国光伏市场将呈现先紧后松态势，预计新增装机
数据来源：中国信保日本太阳能市场如预期般呈现衰退走势，2016年7月由中国市场卷起的全球性组件跌价更让日本太阳能厂的运营雪上加霜。Panasonic、Kyocera、夏普太阳能事业皆因市况

时数同比减少226小时，叠加火电上网电价下调影响，营收整体下降约5.85%。与之相对的是，大唐发电非化石能源在发电业务中呈上涨势头。据第三季度发电量公告，其截至2016年9月30日计完成上网电量约
发电量1724.747亿千瓦时，近五年首次实现电量正增长。对于营收下降的原因，公司表示，主要是电力收入下滑所致。年报数据显示，2016年公司电力销售收入约占总经营收入的87.72%，约为人民币518.66

贡献;3)2016年公司海外成套业务营收为51.59亿,同比下滑13.38%,略低于此前市场预期。但值得注意的是,公司去年在海外市场的新接合同实现突破,年末在手订单超过50亿美金,同比增长超过50
,考虑到行业步入稳定发展期,发展机会结构分化,以及行业因素导致公司近期业绩不及预期,我们下调公司评级至增持评级。股价催化剂:新业务拓展超预期;金融创新超预期;光伏行业超预期变化。风险因素:1、新业务拓展

。特变电工：内外兼修，拥抱一带一路业绩稳增符合预期，盈利能力持续提升。公司2016年营收/归母净利润分别为401.17/20.90亿元，同比分别增7.12%/16.04%。报告期内新能源产业及配套工程蝉联
、光伏电站标杆电价大幅下调、产能过剩的大背景下，预计2017年新增装机量将小幅下滑，分布式光伏将成为发展重点。受益于行业抢装潮，2016年光伏新增装机量创历史新高。中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍，截至

结构中重心所在的火电(占比74.25%)利用时数同比减少226小时，叠加火电上网电价下调影响，营收整体下降约5.85%。与之相对的是，大唐发电非化石能源在发电业务中呈上涨势头。据第三季度发电量公告
发电量1724.747亿千瓦时，近五年首次实现电量正增长。对于营收下降的原因，公司表示，主要是电力收入下滑所致。年报数据显示，2016年公司电力销售收入约占总经营收入的87.72%，约为

减少226小时，叠加火电上网电价下调影响，营收整体下降约5.85%。与之相对的是，大唐发电非化石能源在发电业务中呈上涨势头。据第三季度发电量公告，其截至2016年9月30日计完成上网电量约
发电量1724.747亿千瓦时，近五年首次实现电量正增长。对于营收下降的原因，公司表示，主要是电力收入下滑所致。年报数据显示，2016年公司电力销售收入约占总经营收入的87.72%，约为人民币518.66亿元

正式发布，标志着集团正式进军轨道交通这一新兴产业。「云轨」使用轻量化的材料和技术，并配备能量回收系统，其造价及建设工期均远低于地铁，高度匹配中小城市市场需求。国家十三五规划中特别提及发展轨道交通，预期
票同意，0票反对，0票弃权经审核，董事会同意对公司的内部机构设置作如下调整：成立品牌及公关处；成立轻轨交通研究院；成立轻轨项目及运营事业部；成立轨道工程事业部。十六、《关于审议公司2016年度募集资金

下调公司评级为增持。股价催化剂：储能产品市场打开;动力电池产品提价;通信电池大额中标;新业务顺利拓展。风险因素：储能市场增长低于预期;动力电池毛利率维持较低水平;通信领域投资低于预期。
增长，产业链延伸提升核心竞争力。公司新能源车用动力锂离子电池实现营业收入2.22 亿元，同比增长80.68%。占锂电池业务营收的46.25%，成为公司业绩的重要增长点之一。公司通过与长安客车签订3 亿元

》、《香港鉴证业务准则》所规定的鉴证业务，因此德勤？关黄陈方会计师行未就业绩公布发表任何鉴证意见。但这并不能消除业界的疑虑。在经过多年的高速成长之后，协合新能源遭遇了瓶颈：2016年总营收约17.85
，协合新能源未来取得“路条”的难度系数或直线升高；在光伏领域，领跑者基地的实施更难让民企分到一杯羹，而分布式光伏的春天则远未到来。那么，协合新能源的未来在哪里？为何营收腰斩、净利仍在增长？营收被腰斩，净利