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，光伏板块全线暴涨，中证光伏产业指数最高涨幅高达79%，股价翻倍的个股更是不在少数。随着持续的上涨，光伏板块的估值水平也“水涨船高”。Choice数据显示，期间光伏板块的PE（TTM）最高达到93.53
钙钛矿叠层电池技术的研发，技术窗口期下“弯道超车”意图显著。此外，随着通威股份进军组件环节，势必会加剧市场竞争并改变固有的市场格局。待通威股份完成品牌塑造以及渠道布局以后，凭借成本优势以及执行力，极有可能

主线。Choice数据显示，自4月27日-6月30日的上行区间内，电力设备行业涨幅高达60%，在31个申万一级行业中高居第二。经营业绩是决定个股股价走势的核心因素【图1-个股年初至今涨幅】受前期跌幅较深的影响
，电力设备行业上半年涨幅仅为-5%。不过，虽然整体涨幅不佳，但光伏个股走势却出现显著分化。75只光伏概念股中，共有29只标的上半年实现正收益，占比达到39%。其中12只个股股价创历史新高。而负收益的标的占比

主线。Choice数据显示，自4月27日-6月30日的上行区间内，电力设备行业涨幅高达60%，在31个申万一级行业中高居第二。经营业绩是决定个股股价走势的核心因素受前期跌幅较深的影响，电力设备行业上半年涨幅仅为
-5%。不过，虽然整体涨幅不佳，但光伏个股走势却出现显著分化。75只光伏概念股中，共有29只标的上半年实现正收益，占比达到39%。其中12只个股股价创历史新高。而负收益的标的占比达到61%，其中多为业绩

82个，50亿元以上的有22个，100亿元以上也有15个，前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。 B.截止2020年底，晶科投资350亿，隆基投资287.85亿，东方日升286亿，通威投资235
专业分工的龙头企业，也开始想方设法在一体化上谋篇布局。我们看看隆基、晶科、通威、中环、协鑫、阿特斯等十大龙头企业在光伏产业链不同环节的产能布局与增长，如上表：多晶硅环节：五年间，通威股份多晶硅产能增长

将逐步解除。从市场看，硅料价格的暴涨，对下游组件端的影响最大，当前开工率只有约50%，硅料价格见顶的预期将极大的增加组件端企业的业绩弹性和股价弹性，理论上股价的走势先于硅料价格的变动，即硅料价格缓慢
下滑的过程中，组件企业的股价将迎来修复。东吴证券认为，短期硅料价格见顶的态势已经比较明显，后续产业链价格和需求释放节奏可能主要有三种路径：一是硅料、硅片价格缓跌，且在年底硅料新产能开始释放之前跌幅

年4季度，会达到24.5%。HIT路线，安徽华晟新能源在M6可量产电池的基础上HJT转换效率25.26%，通威的第二条HIT路线250MW在合肥，设备以迈为和国外的设备为主，批次平均转换效率23.7
%，最高突破25.18%。通威曾多次在会议纪要中表示，HIT转换效率要比PERC高1%以上，成本高0.1元以内，HIT才有大规模上量的可能性，实际上现在HIT电池量产转化效率并没有这么明显的优势

见顶，压制光伏行业整体发展的因素或将逐步解除。从市场看，硅料价格的暴涨，对下游组件端的影响最大，当前开工率只有约50%，硅料价格见顶的预期将极大的增加组件端企业的业绩弹性和股价弹性，理论上股价的走势先于
硅料价格的变动，即硅料价格缓慢下滑的过程中，组件企业的股价将迎来修复。东吴证券认为，短期硅料价格见顶的态势已经比较明显，后续产业链价格和需求释放节奏可能主要有三种路径：一是硅料、硅片价格缓跌，且

9月16日，中国光伏巨头隆基股份(601012.SH)收涨1.71%，市值突破2700亿，从年初的股价21元涨到74元，股价年内突破3倍。今年以来，光伏行业的高景气度尤为明显，多家光伏公司市值
涨幅超100%。隆基股份、通威股份市值先后分别突破了2000亿元、1000亿元大关，分别位列光伏市值排行榜的第一和第二位，其市盈率堪比市场火热的半导体公司。 2020上半年，隆基股份净利润达到

进入2020年以来，特斯拉的股价走势可谓一骑绝尘。有人说，马斯克开窍了，傍上了中国这个大腿;也有人说，特斯拉的估值拐点到了，对它不再是电动车的估值而是5G开启万物互联下的新终端和新入口;还有人说
称其光伏屋顶业务将很快进军中国及欧洲市场;当日晚间，通威股份公告称，拟斥资200亿元建设年产30吉瓦高效太阳能电池及配套项目。2020年2月12日，A股太阳能相关概念公司闻风大涨。硅谷钢铁侠，自恃人类

补涨。推荐组合：新能源：隆基股份、信义光能、福莱特(A/H)、晶科能源、通威股份、信义能源、晶盛机电、中环股份、东方日升、阳光电源、金风科技、天顺风能;电力设备：特锐德、汇川技术、国电南瑞、岷江
董事长、党组书记，原国家电网董事长、党组书记寇伟调任大唐集团任董事、总经理、党组副书记。受此影响国电南瑞股价表现较为极端，但我们应该从以下三个重点进行客观解读。 1)国网推进能源互联网是否会因为换帅

不在第一序列。我建超世志，必至无上道。距离2015年5月20日股价闪崩整整四年后，2019年5月19日晚间，汉能公布了法院会议及股东特别大会关于私有化方案的表决结果，这显然是有意挑选的日子。目前
十MW，金额动辄过亿的大项目，光伏企业对B2C市场纷纷挠头。其实不只是企业，就连能源局给分布式光伏定的每度4毛2的补贴，都没有把渠道成本考虑进去。 2016年，随着光伏成本不断下降，户用光伏开始

(600550,股吧)、江苏阳光(600220,股吧)、乐山电力(600644,股吧)、安泰科技(000969,股吧)、鄂尔多斯(600295,股吧)、伊泰B等纷纷抢食光伏发电市场的蛋糕,甚至连做饲料的
通威股份(600438,股吧),卖毛巾的孚日股份(002083,股吧)都来凑凑热闹。然而好景不长,2008年一季度以来,无论是多晶硅价格还是硅片、组件的价格都从景气高点一路滑落,多晶硅价格已由2008

收并购等财经事件组件、电池片企业：苏美达：4月11日、4月12日，苏美达连续两个交易日呈现出涨停走势，其股价已经创出最近一年以来的新高。在股价连续两涨停之后，苏美达4月12日晚公告称，经公司
公司股价一字涨停。值得一提的是，宁波宜则是此前易事特放弃的重组标的，彼时易事特为宁波宜则开出的价码是29亿元。拓日新能：4月29日，拓日新能控股股东深圳市奥欣投资发展有限公司宣布拟最高减持4%股权

。在民营企业座谈会上，10名来自新能源、环保、医药等不同行业的民营企业家代表先后发言，探讨行业形势、提出发展建议。此次，通威集团董事局主席刘汉元、正泰集团董事长南存辉、比亚迪董事长王传福、隆基股份
董事长钟宝申、特变电工董事长张新5位企业家作为新能源产业民营企业代表受邀出席此次会议。作为新能源行业的代表，通威集团董事局主席刘汉元围绕光伏产业和能源转型进行了发言。他提到，清洁、可持续的光伏发电

凭借小米上市，财富增长了86%，达1100亿元，上升至前十。具体到能源领域，新能源汽车成为造富新风口，光伏业则因为531新政影响股价，光伏业富豪身家集体缩水。能源行业最富的是这10位从行业
，蔚来汽车股价走低，不过10月9日因受特斯拉股东增持影响蔚来汽车股价上涨22.35%。根据招股书显示，在不到四年的时间里，蔚来汽车亏损了将近110亿元人民币，截至8月28日，蔚来一共生产出2200

汉字出现在赛场上时，国人沸腾，这是世界杯自1630年成立以来80年中第一次出现中国企业的身影，中国品牌走出去了、中国队没来，但是中国制造来了的名族情绪高涨。同时业内却有人对此表示看不懂，一个B2B的
%，中国英利和YingLi Solar成为网络上搜索最多的关键词。作为上市公司赞助世界杯，英利当年的股价上涨幅度惊人。南非世界杯期间，英利股价从2010年6月7日到7月23日，升幅高达48.63

是自有产能。代工现象减少，有赖于行业的复苏。近年来，光伏行业持续景气，包括隆基、通威等企业都实现满产满销，部分时期产能利用率超过100%。英利方面强调，我们现在的困难不是产品没人要，而是钱少、转不动
，英利的发展节奏骤然转折。2017年以来，隆基、通威、协鑫等新兴光伏巨头纷纷掀起新一轮的产能竞赛和融资大战，而昔日组件老大英利一直保持低调，其采取的扩张方式较为温和。据英利方面透露，2016年以来英利

5月20日，汉能薄膜发电集团有限公司发布公告称，李河君宣布辞任汉能薄膜发电执行董事及董事会主席，由汉能控股副总裁袁亚彬接任。巧的是，这一天恰好是使汉能陷入一系列泥潭难以自拔的520股价腰斩一周年
;第三，我们要用结果来履行使命，让我们每个人的行动合在一起把我们的使命达成。李河君表示，未来3到5年，汉能要以成败论英雄。编辑点评：自股价腰斩事件之后，李河君与他的汉能薄膜已经低调了很多。李河君

陷入一系列泥潭难以自拔的“5·20”股价腰斩一周年。2016年6月，李河君抛出了他的“移动能源+”战略，筹划将薄膜太阳能发电作为移动能源与传统行业深度融合，进入人们住、穿、用、行各个方面。“汉能要自己
非常大的意义；第二，我们要以自己的行动来回应使命；第三，我们要用结果来履行使命，让我们每个人的行动合在一起把我们的使命达成。”李河君表示，“未来3到5年，汉能要以成败论英雄。”编辑点评：自股价“腰斩”事件