索比光伏网讯:北京京运通科技股份有限公司（601908）于 2016 年 7 月 25 日收到上海证券交易所《关于对北京京运通科技股份有限公司募集资金变更事项的问询函》，并于7月27日发布了关于对上海证券交易所问询函的回函公告。
据悉，京运通曾于7 月 23 日发布公告称，拟终止实施嘉兴地区部分屋顶分布式光伏发电投资项目，将三个项目的剩余资金 5.12 亿元永久补充流动资金。补充内容详细介绍了变更募集资金投向的具体原因。
首先，京运通非公开发行股票募集资金到位后，部分分布式电站签约客户的经营情况发生了较大变化，对项目的投资收益产生不利影响；部分项目的屋顶需要经过一定的技术改造才能符合施工条件，增加了项目建设成本，协调业主接受屋顶改造方案也存在较大困难。存在上述情况的项目有 6MW。
其次，部分项目的屋顶需要经过一定的技术改造才能符合施工条件，增加了项目建设成本，协调业主接受屋顶改造方案也存在较大困难。存在上述情况的项目有35MW。
根据京运通于 2014 年 12 月 3 日公告的《非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告》，披露的嘉兴-海宁地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目预计内部收益率为 9.5%（税后），嘉兴-平湖地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目预计内部收益率为 8.4%（税后），嘉兴-桐乡地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目预计内部收益率为 9.0%（税后）。
截至公告发布日，嘉兴-海宁地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目已完成41MW，嘉兴-平湖地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目已完成 31MW，嘉兴桐乡地区 50MW 屋顶分布式光伏发电项目已完成 37MW。上述三个募集资金投资项目合计剩余 41MW 屋顶分布式光伏发电项目继续实施的难度较大、成本较高，若继续实施很可能降低本次募投项目收益率水平。
剩余 41MW 屋顶分布式光伏发电项目终止实施后，由于投资成本的降低，重新测算的嘉兴-海宁地区屋顶分布式光伏发电项目内部收益率为 10.02%，嘉兴-平湖地区屋顶分布式光伏发电项目内部收益率为 10.51%，嘉兴-桐乡地区屋顶分布式光伏发电项目内部收益率为 9.86%，均较之前的披露略有提高。
本次终止实施部分非公开发行股票募集资金投资项目虽然对原计划投资项目的预计收益率不产生重大影响，但由于装机规模的减少，项目实际产生的收入和利润将比原计划减少。同时，已经完成的 109MW 项目在日后运营过程中，可能受到日照情况、客户自用电比例的变化、燃煤发电企业脱硫标杆上网电价的变化以及运营维护效率等多方面因素而影响项目预计收益率的情况。
此外，2016 年以来至今，除募投项目外，京运通新增投资或者收购了 72.8MW 的光伏电站，其中宁夏地区 20MW，浙江地区 32.9MW，山东地区 4.9MW，吉林地区 15MW，上述光伏电站共需资金约 5.5 亿元。 经补充流动资金测算公式测算，未来三年京运通对于流动资金的需求为25.15 亿元。
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