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中民投携手协鑫重组超日 为入光伏行业备500亿现金

发表于:2014-10-13    

接近协鑫高层的消息人士表示,此次参于重整甘愿埋单的8家财务投资者,大部分是应协鑫以及中民投热邀而来,上海辰祥于8月突击增资,上海久阳等4家则是在9月下旬突击设立。朱共山此次只需拿出不到15亿元即可搞定超日重组。

超日自今年5月28日暂停上市,“11超日债”于5月30日起终止上市,成为国内首例违约债。超日太阳因不能清偿到期债务,且资产不足以清偿全部债务,法院于2014年6月26日裁定受理超日太阳重整,并指定两家律所为其管理人。

除了上述庞大的财团拥趸加入重整团队力挺,国字号的独资非银行金融机构、四大金融资产管理公司之一的中国长城资产管理公司,及身兼重整联合队成员的上海久阳亦分别向债权人发出了《保函》,两司将对8.8亿元额度范围内为“11超日债”提供连带责任保证。其中,长城资管承担的担保责任累计金额最高不超过7.88亿元,而上海久阳承担0.92亿元。

经管理人测算,如果重整计划草案获债权人会议表决通过得以执行、长城资管和上海久阳承担相应保证责任,那么“11超日债”本息将全额受偿,即每张“11超日债”合计受偿约111.64元,首起违约债事件亦将不成立,当事方皆大欢喜。反之,超日破产清算,众人皆输。这也是对资本市场以维稳为首任的监管者不愿看到的一幕。

兴业证券固定收益分析师唐跃则在报告中认为,超日重整方案说明上市公司仍具有壳资源价值。公募债券的债权人有可能获得比破产清算更好的回收价值。今年3月,受超日利息违约影响,市场对民营企业发行的债券偏好明显下降。重组成功可提升市场对民企债券的风险偏好。

长期关注新能源的黄海平在接受界面采访时分析指出,光伏发电行业多为资本游戏,但海外市场给出的估值明显比国内低出许多,相差10倍也是常事。协鑫收购超日,在获得A股高估值融资方面,打开了一条路。

江苏协鑫对于超日重组后的经营亦拿出一系列方案。公告称,对超日现有资产中已丧失盈利能力的低效资产进行剥离,改善公司资产结构和状况。江苏协鑫还承诺,超日太阳在2015年实现恢复上市。

相比之下,超日太阳以资本公积的股本溢价转增股本16.8亿股,该部分股份由公司全体股东无偿让渡,对老股东来说,为了避免公司破产清算,做出这一牺牲或许在所难免。

上述匿名人士告诉界面记者,协鑫集团掌门人朱共山可能会拿下上市公司的壳,装入集团的优质资产,获得A股融资平台,与其旗下两家香港上市公司保利协鑫、协鑫新能源坐实两地资本市场。

协鑫集团以环保能源和再生能源为主营业务,其集团业务划分为电力、光伏、新能源、燃气及地产等五个核心板块。在香港有保利协鑫和协鑫新能源2家上市公司,保利协鑫内资产包括电力和光伏,协鑫新能源定义为分布式能源的平台。

责任编辑:solar_robot
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