储能规模有望井喷式增长:成立电站基金一方面可为公司未来电站建设提供资金保障,我们估算 50 亿元约可满足3.5-4.5GWh 电站建设需求,公司储能规模将呈现井喷式增长,并成为行业霸主;
颠覆原有商业模式:一方面有助于公司储能业务可以更快确认业绩,另一方面也为后续资产证券化等金融创新埋下了伏笔,我们认为南都在储能运营领域正在加速甩开竞争对手;
多点布局全面开花,持续增长可期:公司此前公告预计 16 年净利润增长 60-90%,华铂再生铅业绩有望超预期,动力锂电布局完成静待爆发,通信电池稳定增长,明年储能将再注入新动力,成长性值得期待。
风险提示。政策不达预期风险;行业竞争加剧;新产品推进不达预期。
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